권아민 NH투자증권 연구원은 22일 보고서에서 “지금은 미국 우위 글로벌 구도 속 지정학적 불안이 더해진 상황으로 유가발 변동성이 상존한다”고 진단했다.
이어 “공급측 이슈에 따른 에너지 가격 변동성은 자원 수입국에 악재”라며 “특히 2020년 이후 수입물가와 통화 가치 간 연동이 크게 강해진 모습인데 일본, 유로존, 한국에서 그 연결고리가 두드러진다”고 덧붙였다.
권 연구원은 “2022년에는 급격한 원화 약세 속 한국은행의 기준금리 인상이 단행됐으나 올해는 환율 방어를 위해 통화정책이 긴축으로 갈만한 상황도 아니다”고 언급했다.
이어 “한은의 연내 금리 인하 기대가 줄고 있긴 하지만 이는 연준의 금리 인하 기대 축소 재료와 맞물린 것으로 민간소비 전망은 더욱 악화되고 있다”며 “내국인의 해외 투자는 포트폴리오 투자 중심으로 더욱 확대됐다”고 덧붙였다.
권 연구원은 “펀더멘털 약화 속 해외투자로 인한 달러화 수요가 확대되고 있다는 점을 고려하면 큰 틀에서 원화 약세 분위기가 지속될 것”이라고 밝혔다.