AMD, 경쟁 압력 심화 ‘중립’-골드만삭스

[이데일리 정지나 기자] 골드만삭스는 10일(현지시간) 글로벌 반도체 설계 기업 AMD(AMD)에 대해 경쟁 심화가 주가에 부담을 줄 것이라며 중립 의견을 제시했다.

CNBC 보도에 따르면 토시야 하리 골드만삭스 애널리스트는 AMD에 대한 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정하고 목표가를 175달러에서 129달러로 낮췄다. 이는 현재 주가 대비 상승여력이 6%로 제한적임을 의미한다.

이날 오전 9시 기준 개장전 거래에서 AMD의 주가는 3.08% 하락한 118.9달러에 거래되고 있다. AMD 주가는 지난해 18% 하락했으며 올해 들어서는 1% 미만의 상승을 기록 중이다.

하리 애널리스트는 “PC 수요 감소, 데이터센터 GPU 성장세 둔화가 주가 부진의 주요 원인”이라며 “AMD 주가는 향후 시장이 성장과 마진 회복에 대한 신뢰를 되찾을 때까지 현재 수준에 머물 가능성이 크다”고 분석했다.

AMD는 맞춤형 CPU 시장에서 더 치열한 경쟁에 직면해 2026년까지 점유율 증가세가 제한적일 것으로 전망됐다. 또한 데이터센터 GPU 성장세의 둔화 역시 주가를 억제할 요인으로 지목됐다.

하리 애널리스트는 AMD가 엔비디아(NVDA)와의 격차를 줄이기 위해 막대한 투자를 지속할 것으로 예상했다. 그는 “이것이 장기적으로 긍정적인 영향을 줄 수 있지만 단기적으로는 도전 과제가 될 것”이라고 평가했다.

하리 애널리스트는 “연구개발(R&D), 판매관리비(SG&A) 지출이 두 자릿수로 강하게 증가하며 수익성에 부담을 주고 주가 평가에 부정적인 영향을 미칠 것”이라고 설명했다.

한편 이번주 골드만삭스 외에도 HSBC는 AMD에 대한 투자의견을 매수에서 매도로 두 단계 하향 조정했다. 프랭크 리 HSBC 애널리스트는 “AMD의 AI GPU 로드맵이 이전에 예상했던 것보다 경쟁력이 낮다고 판단된다”며 추가 하락 가능성을 언급했다.

그럼에도 다수의 애널리스트들이 여전히 AMD에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있다. LSEG 데이터에 따르면 AMD를 분석하는 54명의 애널리스트 중 42명이 매수 또는 강력 매수 의견을 제시했으며 평균 목표가는 현재 주가 대비 47.8%의 상승 여력을 나타내고 있다.