연말 얇은 장세에 변동성↑…베어 스티프닝과 오후 본회의 주시[채권분석]

[이데일리 유준하 기자] 27일 국내 국고채 시장은 4bp(1bp=0.01%포인트) 내외 상승하며 약세를 보인다. 다만 10년물 금리는 1bp 미만 하락하며 강세를 보인다. 채권 금리와 가격은 반대로 움직인다.

장이 연말인 만큼 호가창이 얇아 변동성이 크다는 진단이 나온다. 정치 불확실성이 이어지는 가운데 장기물 위주로 금리가 오르며 수익률 곡선 기울기는 가팔라짐이 지속되는 상황이다.(베어 스티프닝)

이날도 원·달러 환율이 1480원을 넘어서며 우상향하는 만큼 외국인의 국채선물 매도세도 부담이다. 연말 정치 불확실성 리스크는 여전히 진행 중이다.

10년 국채선물 가격 5분봉 차트(자료=엠피닥터)

“장기물 구간 숏, 단기물 구간 롱”

이날 레포(RP) 금리는 전거래일 대비 보합인 3.08%서 출발했고 아시아 장에서 미국채 10년물 금리는 0.1bp 하락 중이다.

국발계 발표 이후 30년물 금리가 큰 폭으로 오르는 가운데 오전 금리 변동성이 관측된다. 한 자산운용사 운용역은 “시장이 연말이라 얇은 상황”이라면서 “조금만 때려도 빠질 수 있다”고 진단했다.

이어 “장기물은 한동안 수급이 안 좋아서 대부분 숏을 보고 있는 분위기”라며 “그나마 1.5년 이내 단기물이 좋아 보인다”고 덧붙였다.

한편 외환시장은 여전히 정치 불확실성 리스크가 이어지면서 원·달러 환율이 1480원을 넘어섰다.

사실상 1500원선을 위협하고 있는 만큼 외국인의 국채선물 매도세를 재차 자극할 공산도 있다. 한덕수 대통령 권한대행 탄핵안 표결은 오후 2시 국회 본회의서 진행될 예정이다.

앞선 운용역은 “추경 등 정치에 포커스를 두고 운용하진 않고 있다”면서 “하루마다 무슨 일이 새로 생기다보니 적극적인 포지션 플레이를 하기도 어려운 상황”이라고 토로했다.

국고채 금리, 4bp 내외 상승

이날 엠피닥터에 따르면 장내 국고채 3년물 금리는 오전 11시47분 기준 2.683%로 전거래일 대비 1.3bp 상승 중이다.

5년물과 10년물 금리는 각각 0.2bp 상승, 1.0bp 하락한 2.827%, 2.904%를, 20년물은 4.6bp 오른 2.896%, 30년물 금리는 4.9bp 상승한 2.829%를 기록 중이다.

국채선물 가격흐름도 마찬가지였다. 3년 국채선물(KTB3)은 전거래일 대비 2틱 내린 106.51에 거래되고 있다. 10년 국채선물(KTB10)은 17틱 내린 116.44에 거래 중이다. 30년 국채선물(KTB30)은 88틱 내린 143.62를 기록, 1계약이 체결됐다.

수급별로는 3년 국채선물서 외국인이 240계약 순매수를, 은행 2286계약 순매도를 보인다. 10년 국채선물서는 외국인 5197계약 순매도, 금투 4253계약 순매수 중이다.